کیوں بورنگ سرمایہ کاری تقریبا ہمیشہ زیادہ منافع بخش ہے

مواد

• حیرت انگیز اعدادوشمار
• سرمایہ کاروں کی واپسی کا بنیادی اصول
• خیالات کو بند کرنا

حال ہی میں ، میں نے جیریمی سیگل کی کتاب "سرمایہ کاروں کے لئے مستقبل: کیوں ٹرائیڈ اور ٹرچ ٹرومف اوور بولڈ اینڈ نیو" پڑھنا شروع کیا۔ جیسا کہ آپ تصور کرسکتے ہیں ، میں نے اپنی زندگی میں بہت ساری مالی ، اکاؤنٹنگ ، سرمایہ کاری ، کاروبار اور نظم و نسق کی کتابیں پڑھی ہیں اور ساتھ ہی اس کی ایک تحریر بھی کی ہے۔ یہ کہنا مبالغہ آمیز نہیں ہے کہ میرے خیال میں سیگل کا مقالہ گذشتہ بیس سالوں میں پورٹ فولیو مینجمنٹ کے موضوع پر لکھی جانے والی ایک اہم ترین کتاب ہوسکتی ہے۔ اگر آپ کے پاس پہلے سے کوئی کاپی نہیں ہے تو ، فوری طور پر ایک سند حاصل کریں (یقینا you آپ اس مضمون کو پڑھنے کے بعد ، یقینا!)۔

اس کے کام کی بنیاد بہت آسان ہے: وقت گزرنے کے ساتھ ، وہ فرمیں جو اپنے مالکان - حصص یافتگان کو زیادہ سے زیادہ سرمایہ واپس کرتی ہیں - نقد منافع اور حصص کی خریداری کی شکل میں ان لوگوں کو سخت پریشانی میں مبتلا کردیتی ہیں جو ہر اضافی رقم کو بنیادی کاموں میں واپس ڈالنے کے لئے فنڈ کو فروغ دیتے ہیں۔ سرمایہ کار اکثر اس پر توجہ دینے میں ناکام رہتے ہیں کیونکہ وہ تیزی سے بڑھتی ہوئی حصص کی قیمت یا مارکیٹ کیپیٹلائزیشن کی شکل میں "ایکشن" کی تلاش میں رہتے ہیں ، یہ بھول جاتے ہیں کہ سرمایہ کاری کی مجموعی نمو میں مالکان کو ادا کی جانے والی رقم بھی شامل کرنی ہوگی۔ اگرچہ یہ تین سو صفحات پر مشتمل کام کے متناسب نظر آسکتا ہے ، لیکن پروفیسر آپ کو تاریخی اعدادوشمار اور تحقیق کے ذریعے چلاتے ہیں جو انتہائی سخت تنقید کرنے والے کو بھی اس بات پر قائل کردے گا کہ دولت کا راستہ انتہائی بورنگ ، نرم سڑک کے ساتھ ہی کھڑا ہوسکتا ہے۔

حیرت انگیز اعدادوشمار

شاید سب سے قائل حقیقت: 1950 اور 2003 کے درمیان ، آئی بی ایم نے فی شیئر 12.19 فیصد ، شیئر پر فی شیئر 9.19 فیصد ، شیئر کی فی حصص آمدنی میں 10.94 فیصد ، اور شعبے میں 14.65 فیصد کا اضافہ ہوا۔ اسی وقت ، نیو جرسی کے اسٹینڈل آئل (جو اب ایکسن موبائل کا حصہ ہے) کی فی حصص آمدنی صرف 8.04٪ ہے ، فی شیئر گروتھ 7.11٪ ہے ، فی شیئر آمدنی 7.47٪ ہے ، اور سیکٹر میں نمو 14.22٪ ہے .

ان حقائق کو جانتے ہوئے ، آپ ان دو فرموں میں سے کس کی بجائے ملکیت رکھتے؟ اس کا جواب آپ کو حیرت میں ڈال سکتا ہے۔ آئی بی ایم میں صرف ایک ہزار ڈالر کی سرمایہ کاری grown 961،000 ہوچکی ہوگی جبکہ اسی قدر اسٹینڈ آئل میں لگائی گئی $ 1،260،000 - یا تقریبا 300،000 $ زیادہ ہوتی - حالانکہ اس وقت کی مدت اور آئی بی ایم کے دوران تیل کمپنی کے اسٹاک میں صرف 120 گنا اضافہ ہوا ہے۔ اس کے برعکس ، 300 گنا ، یا فی حصص منافع میں تین گنا اضافہ ہوا۔ کارکردگی میں فرق ان لوگوں کو ملتا ہے جو بظاہر پالٹری کے منافع میں ہیں: آئی بی ایم کے فی حصص بہتر حصول نتائج کے باوجود ، اسٹینڈ ہولڈرز جنہوں نے اسٹینڈرڈ آئل خریدا ہے اور ان کے نقد منافع کو دوبارہ بحال کیا ہے اس کے حصص کی تعداد 15 گنا سے زیادہ ہوگی جو انہوں نے شروع کی تھی جبکہ آئی بی ایم اسٹاک ہولڈرز کے پاس صرف ان کی اصل رقم سے تین گنا۔ اس سے بنیامن گراہم کے اس دعوے کو بھی ثابت کیا جاسکتا ہے کہ اگرچہ کسی کاروبار کی آپریٹنگ کارکردگی اہم ہے ، لیکن قیمت سب سے اہم ہے۔

سرمایہ کاروں کی واپسی کا بنیادی اصول

کتاب میں سیگل نے ایک اور بنیادی تصور کی وضاحت کی ہے جسے انہوں نے سرمایہ کاروں کی واپسی کا بنیادی اصول کہا ہے ، یعنی ، “اسٹاک پر طویل مدتی واپسی اس کی آمدنی کی اصل نمو پر منحصر نہیں ہے ، بلکہ اس کی اصل آمدنی میں اضافے اور اس میں فرق پر بھی ہے۔ اس ترقی کو جس سے سرمایہ کاروں نے استثناء رکھا۔ اس کا کہنا ہے کہ ، یہ بتاتے ہیں کہ فلپ مورس جیسے نام کی کمپنیوں (جسے الٹریہ گروپ کا نام دیا گیا ہے) نے سرمایہ کاروں کے لئے اتنا اچھا کام کیوں کیا (در حقیقت ، تمباکو کی دیو کمپنی 1957 سے 2003 کے دوران تمام بڑے اسٹاک کی واحد بہترین سرمایہ کاری تھی ، جس کا فائدہ 19.75 فیصد تھا) دوبارہ سرمایہ کاری کی ، $ 1،000 کی سرمایہ کاری کو $ 4،626،402 into میں تبدیل کرنا!)۔

اس کی دلیل کے مضمرات بہت زیادہ ہیں اور یہ کئی دہائیوں پہلے بنیامین گراہم کی بازگشت ہیں۔ مختصرا. ، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے اگر کسی سرمایہ کار کو 20 growing پر بڑھتی ہوئی فرم خرید لیتی ہے اگر اس کی شرح پہلے ہی اسٹاک میں ہے۔ اگر کمپنی نے کم نتائج آنے کا اعلان کیا تو - 15٪ کہنا - مشکلات کافی ہیں کہ اسٹاک خراب ہوجائے گا ، منافع کو گھسیٹتے ہوئے۔ اگر دوسری طرف ، آپ نے ایک ایسی فرم خریدی جو 10٪ سے بڑھ رہی ہے ، لیکن مارکیٹ میں 5٪ کی توقع ہے ، تو آپ کو بہتر نتائج کا سامنا کرنا پڑے گا۔ دن کے اختتام پر ، صرف اتنا ہی فرق پڑتا ہے کہ آپ کے پاس کتنا پیسہ ہے (یا جیسا کہ وارین بفیٹ نے ایک بار کہا تھا ، آپ کتنے ہیمبرگر خرید سکتے ہیں)۔ بہت سارے سرمایہ کار یہ بھول جاتے ہیں کہ دولت کمانے کا راستہ یہ ہے کہ سب سے کم قیمت کے لئے زیادہ سے زیادہ آمدنی خریدنی جائے جو اکثر تیز رفتار شرح پر توسیع کرنے والی کمپنی نہیں ہوتی ہے۔

خیالات کو بند کرنا

سب کے سب ، اگر آپ دلچسپی رکھتے ہیں کہ کامیاب سرمایہ کاری کے ل what کیا کام ہے اور اس سال آپ کے پاس صرف ایک کتاب پڑھنے کا وقت ہے تو ، یہ ایک بہترین انتخاب ہے۔