مانیٹریزم کی وضاحت

مواد

• مانیٹری ازم پر پس منظر
• رقم کی فراہمی
• یہ کیسے کام کرتا ہے
• ملٹن فریڈمین مانیٹری ازم کا باپ ہے
• مانیٹری ازم کی مثالیں

مانیٹریزم ایک معاشی نظریہ ہے جس کے مطابق رقم کی فراہمی معاشی نمو کا سب سے اہم محرک ہے۔ جیسے جیسے رقم کی فراہمی میں اضافہ ہوتا ہے ، لوگ زیادہ مطالبہ کرتے ہیں۔ فیکٹریاں زیادہ پیدا کرتی ہیں ، نئی ملازمتیں پیدا کرتی ہیں۔

مانیٹریسٹ (مانیٹری ازم تھیوری کے ماننے والوں) نے متنبہ کیا ہے کہ رقم کی فراہمی میں اضافہ معاشی نمو اور ملازمت کے مواقع کو ایک عارضی فروغ فراہم کرتا ہے۔ طویل مدت کے دوران ، رقم کی فراہمی میں اضافہ سے افراط زر میں اضافہ ہوتا ہے۔ جیسے جیسے مانگ سپلائی کو بڑھا دیتا ہے ، قیمتوں میں اضافہ ہوگا۔

مانیٹری ازم پر پس منظر

مالیاتی ماہرین کا خیال ہے کہ مالیاتی پالیسی مالی پالیسی (سرکاری اخراجات اور ٹیکس پالیسی) سے کہیں زیادہ موثر ہے۔ محرک خرچ کرنے سے رقم کی فراہمی میں اضافہ ہوتا ہے ، لیکن اس سے ایک خسارہ پیدا ہوتا ہے جس سے ملک کے خود مختار قرضوں میں اضافہ ہوتا ہے۔ اس سے شرح سود میں اضافہ ہوگا۔

مالیاتی ماہرین کا کہنا ہے کہ مرکزی بینک حکومت سے زیادہ طاقتور ہیں کیونکہ وہ رقم کی فراہمی پر قابو رکھتے ہیں ۔وہ معمولی شرحوں کے بجائے حقیقی شرح سود پر بھی غور کرتے ہیں۔ زیادہ تر شائع شدہ نرخ برائے نام نرخ ہیں جبکہ حقیقی شرحیں افراط زر کے اثرات کو دور کرتی ہیں۔ اصلی نرخوں سے پیسوں کی لاگت کی سچی تصویر مل جاتی ہے۔

رقم کی فراہمی

مالیت پسندی حال ہی میں حق سے ہٹ گئی ہے۔ پیسہ کی فراہمی ماضی کی بہ نسبت لیکویڈیٹی کا کم مفید اقدام بن گیا ہے۔ اس معاملے میں ، لیکویڈیٹی (نقد رقم ، یا اثاثوں کو تیزی سے نقد میں تبدیل کرنے کی صلاحیت) میں نقد ، کریڈٹ ، اور منی مارکیٹ کے میوچل فنڈز شامل ہیں جہاں کریڈٹ قرضوں ، بانڈز اور رہن کے احاطہ کرتا ہے۔

تاہم ، رقم کی فراہمی دوسرے اثاثوں ، جیسے اسٹاک ، اجناس اور گھریلو ایکویٹی کی پیمائش نہیں کرتی ہے۔ لوگوں کو اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاری کرکے پیسہ بچانے کا زیادہ امکان ہے کیونکہ انہیں بہتر منافع ملتا ہے۔

اس کا مطلب ہے کہ رقم کی فراہمی ان اثاثوں کی پیمائش نہیں کرتی ہے۔ اگر اسٹاک مارکیٹ بڑھتا ہے تو ، لوگ دولت مند محسوس کرتے ہیں اور زیادہ خرچ کرنے پر مائل ہوتے ہیں۔ اخراجات میں اضافے سے تقاضے بڑھتے ہیں ، جو معیشت کو فروغ دیتے ہیں۔

اسٹاک ، اجناس اور گھریلو ایکویٹی نے معاشی عروج کو جنم دیا جسے فیڈ (فیڈرل ریزرو) نے نظرانداز کیا۔ بڑے پیمانے پر کساد بازاری کا ایک حصہ ہاؤسنگ مارکیٹ کے بلبلے (گھر کی قیمتوں میں اضافہ ، ایسے افراد کے لئے قرضوں کی منظوری دی جارہی ہے جو ان کے متحمل نہیں ہوسکتے ہیں ، اور سرمایہ کاروں نے قرضوں پر رقم بنائی ہے) ، جو پھٹ گیا اور اس میں سے بیشتر حصہ لے گئے اس کے ساتھ معیشت.

یہ کیسے کام کرتا ہے

جب رقم کی فراہمی میں اضافہ ہوتا ہے تو ، اس سے سود کی شرحیں کم ہوجاتی ہیں۔ اس کی وجہ بینکوں کو زیادہ قرض دینے کی ضرورت ہے ، لہذا وہ کم شرحیں وصول کرنے پر راضی ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ مکانات ، آٹوموبائل اور فرنیچر جیسے سامان خریدنے کے لئے صارفین زیادہ قرض لیتے ہیں۔ رقم کی فراہمی میں کمی سے سود کی شرح میں اضافہ ہوتا ہے ، قرضے مزید مہنگے ہوجاتے ہیں۔ اس سے معاشی نمو سست ہوجاتی ہے۔

ریاستہائے متحدہ میں ، فیڈرل ریزرو وفاقی فنڈز کی شرح کے ساتھ رقم کی فراہمی کا انتظام کرتا ہے۔ یہ ایک ہدف شدہ شرح ہے جو بینکوں کے لئے راتوں رات کے قرضوں کے لئے ایک دوسرے سے معاوضہ لینے کے لئے فیڈ کا سیٹ کرتا ہے ، اور اس سے سود کی دوسری تمام شرحوں پر اثر پڑتا ہے۔ فیڈ دوسرے مالیاتی ٹولز کا استعمال کرتا ہے ، جیسے کھلی منڈی کی کاروائیاں ، سرکاری سیکیورٹیز کی خرید و فروخت کا ہدف وفاقی فنڈز کی شرح تک پہنچنے کے لئے۔

فیڈ وفاقی فنڈز کی شرح میں اضافہ کرکے یا رقم کی فراہمی کو کم کرکے مہنگائی کو کم کرتا ہے۔ اسے سنکچنری مانیٹری پالیسی کے نام سے جانا جاتا ہے۔ تاہم ، فیڈ کو محتاط رہنا چاہئے کہ معیشت کو کساد بازاری کا شکار نہ کریں۔ کساد بازاری ، اور اس کے نتیجے میں بے روزگاری سے بچنے کے لئے ، فیڈ کو فیڈ فنڈز کی شرح کو کم کرنا اور رقم کی فراہمی میں اضافہ کرنا ہوگا۔ اسے توسیع پذیر مالیاتی پالیسی کے نام سے جانا جاتا ہے۔

ملٹن فریڈمین مانیٹری ازم کا باپ ہے

ملٹن فریڈمین نے امریکی معاشی ایسوسی ایشن سے اپنے 1967 میں خطاب میں نظریہ مانیٹریزم کی تخلیق کی۔ انہوں نے کہا کہ مہنگائی کا تریاق زیادہ سود کی شرح ہے ، جس کے نتیجے میں رقم کی فراہمی میں کمی واقع ہوتی ہے۔ قیمتیں پھر گرتی ہیں کیوں کہ لوگوں کے پاس خرچ کرنے کے لئے کم پیسہ ہوتا ہے۔

ملٹن نے رقم کی فراہمی کو بہت تیزی سے بڑھانے کے خلاف بھی متنبہ کیا ، جو افراط زر پیدا کرکے نتیجہ خیز ہوگا۔ لیکن بے روزگاری کی اعلی شرحوں کو روکنے کے لئے بتدریج اضافہ ضروری ہے۔

یہ عقیدہ ہے کہ اگر فیڈ رقم کی فراہمی اور افراط زر کا صحیح طرح سے انتظام کرے تو ، یہ نظریاتی طور پر گولڈ لیلکس کی معیشت تشکیل دے گی ، جہاں کم بے روزگاری اور قابل قبول سطح کی افراط زر موجود ہے۔

فریڈمین (اور دیگر) نے بڑے افسردگی کے لئے فیڈ کو مورد الزام ٹھہرایا۔ جیسے جیسے ڈالر کی قیمت گرتی ہے ، فیڈ نے رقم کی فراہمی کو مزید سخت کردیا جب اسے ڈھیل دینا چاہئے تھا۔ انہوں نے ڈالر کی قیمت کے دفاع کے لئے سود کی شرحوں میں اضافہ کیا کیونکہ لوگوں نے سونے کے لئے اپنی کاغذ کی کرنسی کو چھڑا لیا۔ منی سپلائی کم ہوگئی ، اور قرضے ملنا مشکل ہوگیا۔ اس کے بعد کساد بازاری ایک افسردگی کی طرف بڑھ گئی۔

مانیٹری ازم کی مثالیں

فیڈرل ریزرو چیئر پال وولکر نے جمود کے خاتمے کے لئے مانیٹری ازم کے تصور کو استعمال کیا (اعلی افراط زر ، اعلی بے روزگاری ، اور مستحکم مطالبہ)۔ 1980 میں فیڈرل فنڈز کی شرح کو 20 فیصد تک بڑھا کر ، رقم کی فراہمی میں زبردست کمی کردی گئی ، صارفین نے زیادہ سے زیادہ خریداری بند کردی ، اور کاروباروں نے قیمتوں میں اضافہ کرنا چھوڑ دیا۔ کساد بازاری.

سابق فیڈ چیئر بین برنانک ملٹن کی اس تجویز سے اتفاق کرتے ہیں کہ فیڈ ہلکی افراط زر کی کاشت کرتی ہے۔ وہ پہلے فیڈ چیئر تھے جنہوں نے سال بہ سال سرکاری افراط زر کا باضابطہ ہدف مقرر کیا تھا ۔اس کے پیچھے افراط زر کی بنیادی شرح کو برقرار رکھنا ہے جو گیس اور اشیائے خوردونوش کی قیمتوں کو ختم کرتا ہے۔